在巴拿马雨林深处,第一量子将启动一个大型铜矿项目

时间:2019-07-24 08:13:24 分享到:
导读: First Quantum Minerals Ltd.即将在巴拿马启动一个大型铜矿项目,该项目距离其陷入困境的赞比亚矿山数千英里。

First Quantum Minerals Ltd.即将在巴拿马启动一个大型铜矿项目,该项目距离其陷入困境的赞比亚矿山数千英里。

尽管矿业税的上调迫使该公司在赞比亚的工厂裁员并减产,但加拿大铜业公司今年正在Cobre巴拿马工厂提高产量。First Quantum总裁Clive Newall在接受采访时表示,巴拿马预计将成为更重要的营运地点,随着巴拿马更强劲的信用评级影响债券价格,债券持有人应该会受益。

First Quantum对债券持有人有着重要的业务意义,他们密切关注与向在该国经营的企业放贷相关的风险。巴拿马的评级为投资级,而赞比亚的评级则更接近垃圾级。

预计Cobre Panama今年的铜产量将达到15万吨,2020年将达到27万吨至30万吨,2021年将达到33万吨至35万吨,这是该公司首次实现全年增产。

对于First Quantum的贷款机构来说,如果债券价格随后有所回升,那将是一个喘息的机会。近几个月来,这些机构的债券出现了重大亏损。由于贸易紧张和对全球经济增长放缓的担忧,铜价暴跌,该公司以及类似的生产商也面临压力。

Newall在12月的采访中表示,"巴拿马是投资级,赞比亚不是,因此随着Cobre巴拿马业务的增加,这些债券肯定会有所改善。"

国家风险

彭博社收集的数据显示,First Quantum将于2026年3月发行的10亿美元债券,自2018年2月发售以来,总回报率已下降15%。数据显示,相比之下,加拿大整体企业债券的持有者获得了2.5%的回报。第一批量子债券目前的报价约为面值的80%。

加拿大帝国商业银行资产管理公司(CIBC Asset Management)驻多伦多的基金经理尼古拉斯?利奇(NicholasLeach)表示:“在我们看来,这些债券在不久的将来将被视为风险较高的巴拿马债券,这将促使市场重新定价。”“此举还可能显著增加这些票据的市场。”

标准普尔全球评级公司(S&P Global Ratings)对巴拿马的评级为BBB,比投资级高两级;赞比亚的评级为6级,为垃圾级。赞比亚政府去年12月通过了一项提高铜矿使用费的法案,该行业称此举可能导致逾2.1万人失业,运营商未来三年将削减5亿美元的资本支出。

First Quantum去年12月曾计划,第一季在Sentinel矿和关西(Kansanshi)工厂裁员至少2,500人。今年3月,该公司还因赞比亚政府79亿美元的税单而遭受打击,该公司否认了这一评估。

债务的目标

First Quantum去年10月表示,将2018年的铜产量预期上调至59.5万吨。该公司的财务报告显示,预计当年铜和黄金的大部分产量将来自非洲。

在巴拿马,Cobre项目预计今年将生产15万吨铜,2020年将生产27万吨至30万吨,2021年将生产33万吨至35万吨,这是该项目首次实现全年增产。Newall称,随着更多钢厂的投产,这一比例有可能进一步提高。

Newall说,随着Cobre巴拿马公司的建立和运营,该地区将变得越来越突出,而赞比亚在现金收入方面将变得“相对较小”。“未来两三年,随着Cobre逐步全面投产,甚至更久,情况将发生转变。”

Cobre Panama为First Quantum第三季度净债务增加2.51亿美元至61亿美元作出了贡献。Newall表示,削减债务将优先于任何重大资本支出、新项目或"有意义的股息"。

Cobre Panama是一个大型露天铜矿项目,位于巴拿马城以西120公里(74.6英里),距离加勒比海海岸20公里。该特许权共有四个地区,总面积达13,600公顷,由茂密的热带雨林所覆盖。

责任编辑:付宇

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